行情回顾：上周（6月11日-6月17日）上证综指下跌1.48%、申万休闲服务指数下跌2.37%，上周休闲服务指数跑输上证综指0.90个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排行榜中位列第13位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块有不同涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体板块都有下跌，其中旅游综合（-1.99%）、酒店（-2.11%）、景点（-3.62%）有所下跌，教育服务（-4.26%）、餐饮（-4.64%）、中证体育（-4.70%）领跌。休闲服务板块整体估值39.09倍，细分板块估值为：餐饮87.40倍、教育70.90倍、酒店43.31倍、旅游39.83倍、体育28.93倍、景点30.44倍。  
        重点数据追踪：（1）2018端午小长假居民旅游消费趋势报告出炉：《报告》显示，周边自由行依然是节日期间周边游的主流，整体平均花费116元，其中花费最高的是34-38岁年龄段的用户，平均花费128元，"新一线"城市占据十大客源地的半壁江山，4-6天的行程最受欢迎。（2）俄罗斯世界杯旅游趋势数据：中国游客对俄罗斯旅游的关注度相比2017年同期增长了38%，其中5月同比增长最为显著，达到73%，莫斯科、圣彼得堡、索契成为最受关注的赛事举办城市。（3）生态旅游客消费偏好：中国生态旅游消费者以25-44岁的中青年人群为主，男性略多，超六成的生态旅游消费者已婚，超五成消费者有孩子；七月、八月和十月是生态旅游消费者的出游高峰期，近六成消费者在节假日选择驾车出游。（4）2018年中国景区旅游消费研究报告：2017年，国内旅游市场游客人数已经达到50亿人次。线上订票越来越受欢迎，国内高等级景区在线门票交易额已经超过了188亿元，在线渗透率达到14.3%。  
        行业新闻概览：（1）餐饮旅游：途牛与连云港达成战略合作，打造精品夏季产品；携程全国门店推外币兑换服务，破解出境游痛点；中国探险旅游规模达2000亿，未来将是万亿蓝海；流量红利后半场，同程艺龙"社交+电商"，将成OTA竞争的下一入口。（2）酒店：首旅如家首个郊野旅游项目正式开业；Airbnb遇多国民宿政策收紧，房源拓展遇阻；落实实名制，万宁184家酒店宾馆应用"人证设备一体机"；华天酒店计划转让全资子公司益阳华天100%股权。（3）体育：世界杯揭幕战优酷观众超1200万人，日活用户环比增长20%；世界杯相关保险层出不穷，ATM提款被抢可理赔；史上最大规模世界杯直播，阿里云承包全网70%直播流量；俄罗斯世界杯64场比赛花费9.1亿欧，创造22万岗位。（4）教育：研学旅行成市场新宠，千亿体量群雄逐鹿；科技部、教育部签署科教协同工作协议。  
        上市公司重点公告：国旅联合（600358.SH）：停牌，重要事项未公告；众信旅游（002707.SZ）：复牌；众信旅游（002707.SZ）：20180525：众信旅游拟以发行股份的方式购买郭洪斌等6名交易对方合计持有的竹园国旅30%的股权，交易作价35,820.00万元；当代明诚（600136.SH）：2018年6月11日,明诚体育国际接亚足联通知,明诚体育国际在2021-2028年亚足联赛事全球独家商业权益(包括亚洲杯,世界杯亚洲区资格赛,亚冠联赛,足协杯等亚足联旗下2021-2028年全部赛事的赞助权及版权)招标项目中中标；浙数文化（600633.SH）：通过协议转让的方式向杭州游卡转让所持有的成都领沃27.6004%股权，成都领沃其他股东已放弃本次股权转让事项之优先购买权。协议转让价格为人民币16,611.29万元；当代明诚（600136.SH）：2018-06-15，蒋立章持有并质押给天风证券股份有限公司的395.5万股股票解押；2016-02-18，蒋立章将持有的17.5万股股票质押给天风证券股份有限公司；2016-02-18，蒋立章将持有的395.5万股股票质押给天风证券股份有限公司。
        投资建议：在经济复苏大背景下，现代服务业需求端消费升级，供给端改革优化，市场处于快速发展阶段，维持行业"强于大市"投资评级。市场回归价值主导的投资风格，且消费升级和改革优化将加速优胜劣汰，有利于龙头和具备竞争优势的企业胜出。在子板块方面，6月随着高考结束进入旅游旺季，而且6月14号开始的世界杯利好体育和出境游板块，旅游的旺盛会带动酒店行业的发展，因此，我们建议重点关注旅游、体育、酒店这三个子板块。个股方面，建议关注：1）龙头及竞争优势：中国国旅（免税龙头）、宋城演艺（旅游演艺市场龙头）、广州酒家（餐饮龙头）、科锐国际（人力资源第一股）、天目湖（具备竞争优势）；2）酒店：首旅酒店（酒店龙头）、锦江股份（酒店龙头）；3）受益世界杯：腾邦国际（出境游黑马）、当代明诚（亚洲区世界杯独家销售代理）。
        风险提示：1.景区出现自然灾害和安全事故的风险。游客流动性和异地性，造成景区面临自然灾害和安全事故时较一般城市功能区更加脆弱，且会对景区经营造成重大负面影响。2、景区出现旅游业负面新闻等风险。景区以及景区附近出现宰客、不诚信事件且被媒体曝光后，将对景区商誉造成负面影响，从而影响景区的客流量和经营。3、超市场预期的利空政策出台的风险。如旅游局下调或取消景区资格、对景区门票加强管制等政策，将对景区经营不利。4、市场下跌的系统性风险。社服板块大部分标的为市值较小的中小创股票，虽然近期中小创股票受到市场关注，社服板块也整体开始反弹，但如果市场热情降温，出现系统性调整，社服板块也可能随之下跌。