貨幣市場
昨日(6/20)央行存單到期有1388.4 億挹注,紓解了市場資金緊俏狀況,但市場資金分配不均,加上銀行逢月底調整積數,利率依舊維持在高水位,隔夜拆款來到0.180%~0.250%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面,銀行端資金不在趨緊,整體市場資金狀況稍微改善,惟RP 利率維持高檔,昨日公債RP 利率成交區間在0.30%~0.32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日(6/21)寬鬆因子有央行存單4188 億到期,緊縮因子則有央行發行存單、台泥公司債120 億台幣交割、金融債56 億台幣交割、寶島債27.5 億人民幣交割等。今日央行存單到期量有四千多億挹注,受到緊縮因子影響,市場資金應維持趨緊,預估今日隔拆利率成交區間在0.180%~0.310%,公債RP 利率成交區間在0.30%~0.32%。
國內債券市場
昨日(6/20)台債五年無成交,十年券A07105 上漲0.8bps 收在0.9400%成交4.5 億。台債市場昨天震盪後收盤上漲,主因美中貿易衝突尚未再釋出能讓避險情緒升溫的議題,加上市場需要釐清我國央行態度,因此今天Q2央行理監事會議格外得到重視,想必楊總裁將面對怎樣的情況央行會升息,大國貿易衝突對我國經濟前景的影響等問題;技術方面,台債利率走勢仍維持多方格局,但利率低檔交易商追價謹慎,短線賣壓也呈現惜售狀態,走勢呈壓縮格局,估計十年券交易區間在0.95%-0.90%之間。
美國債券市場
美債市場兩年券上漲2.1bps 收在2.57%,五年券上漲3.8bps 收在2.81%,十年券上漲4.2bps 收在2.94%,三十年券上漲4.52bps 收在3.08%。美債市場昨天各期券全面上漲,主因美股走勢回穩,美中貿易衝突戲碼暫歇,雙方在隔空叫陣下,美方預測中國將面臨更大壓力,而中方也釋出若川普再加2000 億10%關稅,也會寄出同等規模反擊,整體避險需求暫時沒有進一步升溫,然而從美元支撐在高檔來看,交易商仍在對未來進一步衝突做準備,另外昨天美國公司債和金融債發債量超過200 億美元,令交易商拋售美國公債進行風險對沖,讓美債利率承受壓力,經濟數據方面,五月成屋銷售為543 萬戶,銷售總數是今年一月以來最低,然而房價中位數同比成長4.9%,是連續75 個月上漲,漲幅維持薪資成長率的2 倍水準,現有庫存可供應上升至4.1 個月,但距離6-7 個月良好供需水平仍有距離,美國成屋市場壓力持續提升,貿易衝突火熱,但ECB 和BoJ 對於貨幣正常化最新看法無明顯調整,因此債市目光短線可能回歸關注升息前景,且昨天Fed 主席Powell 最新談話中表示持續漸進式升息理由強大,貨幣政策雖仍有不確定性,但經濟成長強勁,失業率將更低,通膨更趨近2%目標,雖然資產價格從歷史較度高,但沒有更多的槓桿或借貸,因此不感到擔心;技術方面,美債利率昨天收在短線壓力之上,算是本週利率最可能進一步往上測試的時機,估計十年券交易區間在3.00%-2.80%之間。