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金沙中国研究报告:信达国际-金沙中国-1928.HK-短线目标价48.4元,潜在升幅-180622

股票名称: 金沙中国 股票代码: 1928.HK分享时间:2018-06-23 15:43:08
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 信达国际 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 76 KB 分享者: lid****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        因素:
        i)金沙中国集团公布,今年首季总收益净额及收入净额分别为21.6亿美元及5.57亿美元,按年增长17%及59%;期内经调整EBITDA为7.89亿美元,按年增长26%,高于市场预期5%,主要受惠期内,首季贵宾厅及中场赌收分别按年升21%/22%带动,加上成本效率提升,推动利润率大幅提高,季内EBITDA利润率达36.5%,按年上升2.7个百分点,较市场预期高130点子;
        ii)近期的渠道调查显示,近期澳门博彩收入增长高于预期,第二季有望录得约20%的增长,有利集团(1.43,0.00,0.00%)进一步拉升EBITDA利润率,同时亦反映此前银联终端机被移除事件的影响有限,目前亦未有进一步政策收紧行动;
        iii)市场预期集团2017-2019年EBITDA年复合增长13.4%,现价相当于2018年16.4倍预测EV/EBITDA,与其五年平均值相约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着中场及贵宾厅业务均持续好转,加上澳门巴黎人营运见改善,估值续可获向上重估机会;
        iv)集团近期反覆由6月初的高位回落,惟近日MACD线‘熊差’已收窄,有利股价回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        

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