投资建议
基本金属价格和股票走势出现背离,看好悲观预期修复,推荐铜金属,推荐标的:紫金矿业等;我们看好新能源汽车的需求驱动,看好正极材料的高镍化趋势,继续推荐镍金属,推荐标的:新疆新鑫矿业(3833.HK)、谢里特国际(S.TO)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业变化
基本金属:贸易战加剧短期价格震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7 月 11 日,美国特朗普政府推进再向中国 2000 亿美元商品加征关税的计划,拟对约 2000 亿美元中国产品加征 10%的关税,并发布了目标产品清单。多数金属品种,受贸易战情绪影响,于周三出现下跌,但整周价格趋稳。目前,贸易战的预期已充分反映在价格中,但实际影响还没体现,后续看好悲观预期修复。
钴锂:需求平稳过渡。2018 年 6 月,国内新能源汽车动力电池装机量约2.87Gwh,同比增长 33.58%。预计六七月份,补贴新政前后,新能源汽车产销量有望实现平稳过渡。
行业点评
铜:价格微涨。本周 SHFE 铜价微涨 0.31%至 48970 元/吨。本周三,铜价因贸易战预期曾大幅下跌。当前价格下,微观需求未见明显下行,下游补库力度随价格下行加强,同时,废铜价格下行后,供给有阶段性收缩态势。铜价有望企稳反弹。目前板块过度反映价格悲观预期,维持板块买入评级,推荐标的:紫金矿业。
镍:价格微涨。本周 SHFE 镍价微涨 0.42%至 111870 元/吨。短期国内环保要素渐退,镍铁供给有望恢复,但是镍板的结构性短缺仍然存在,国内外库存继续下降。中长期来看,依旧看好新能源汽车放量带动硫酸镍需求大增。维持板块买入评级,推荐标的:新疆新鑫矿业(3833.HK)、谢里特国际(S.TO)。
稀土永磁:价 格小幅上扬。据亚洲金属网的报价,氧化镨钕、氧化铽、氧化镝价格分别上涨至 32.65(+0.1)、297.5(+3)、115(0)万/吨。环保核查 结 束 后,稀土价格趋于稳定。维持板块买入评级,推荐标的:盛和资源。
钴:国内外价差加速收窄。本周 mb 低等级金属钴报价为 37(-1.85)-38.3(-1.7),mb 高等级金属钴报价为 37.15(-1.7)-38.5(-1.5)。据上海有色网 报 价 ,本周电解钴、硫 酸 钴、四氧化三钴价格分别下降 1.49%、0.91%、4.71%至 53.25、10.9、40.5 万/吨。本周部分地区的环保检查结束,腾远、金川等产线陆续复产,压制价格反弹力度。维持板块中性评级。
碳酸锂:价格下行。据亚洲金属网报价,本周电池级碳酸锂成交价下跌 0.2万至 11.7 万元/吨;工业级碳酸锂成交价下跌 0.2 万至 9.55 万元/吨。碳酸锂供过于求局面尚未充分改善,价格下跌趋势仍将持续。维 持板块中 性 评级。
风险提示
补贴退坡力度超预期,导致钴锂在新能源汽车领域的需求量下行。宏观经济增长乏力导致需求下滑,导致钴、稀土、锂在其他领域需求下行。