宏观策略  
        宏观点评：不只是下了一点点
        经济下行压力不减，下阶段看点在于政策调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从三驾马车看，贸易战升级带来外需不确定性增大，紧信用冲击压制投资需求，近两年居民部门快速加杠杆后消费增速稳中趋缓，独木难支。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着需求端放缓逐渐传导至供给端，下半年经济下行压力将逐渐增大。当前政策核心在于防风险和扩大内需，期待月底中央经济工作会议进一步的政策微调，预计下半年仍有降准空间。紧信用+稳货币背景下，继续看好利率债和高等级信用债。
        固收金工  
        金工定期报告：【东吴金工，基差】市场持续震荡，指数贴水收窄
        沪深  300  指数期货基差跟踪:
        截至  7  月  17  日收盘，IF1807  贴水  7.38  点，IF1808  贴水  30.18点，IF1809  贴水  63.18  点，IF1812  贴水  82.38  点。
        中证  500  指数期货基差跟踪:
        截至  7  月  17  日收盘，IC1807  贴水  11.80  点，IC1808  贴水  56.20点，IC1809  贴水  100.80  点，IC1812  贴水  208.00  点。
        上证  50  指数期货基差跟踪：
        截至  7  月  17  日收盘，IH1807  贴水  1.24  点，IH1808  贴水  3.24  点，IH1809  贴水  4.24  点，IH1812  贴水  2.64  点。
        金工定期报告：【东吴金工，趋同度】市场情绪趋同，大盘后市仍承压
        本周（2018/7/10-2018/7/17）上证综指，沪深  300，中小板，创业板涨跌幅分别为-1.04%，-0.52%，+1.20%，+1.80%，同期趋同度涨跌幅分别为+2.63%，+6.86%，+1.98%，+2.48%。本周上证综指、沪深  300  指数小幅下跌，同期趋同度指数走势相异，说明大盘投资者仍有一定的空头情绪，短期可能继续下跌。中小板、创业板指数小幅上涨，趋同度指数同涨，说明中小创投资者看涨信心增加，后续上涨概率大。总体来看，市场情绪趋同，大盘后市仍承压。
        行业  
        环保工程及服务：关注商业模式通顺、资本金内生能力强的运营类龙头
        建议关注：国祯环保、瀚蓝环境，伟明环保、中金环境、东江环保，蓝焰控股
        核心观点：去杠杆，关注资本金生成能力！
        中报季：全行业受融资的影响已经在业绩得到体现（投资驱动前端利润模式）目前运营类的公司业绩韧性较强。1、商业模式通顺，消费属性！项目易获取贷款。发改委  943  文理顺付费机制，付费进一步传导至  toC，toB。污水费已经征收，垃圾处理费按照当前政府付费标准分到每户月  11  元，按月可支配收入3000  元、每户  2  人劳动力算，占比不到千分之  2。2、没有资本金内生问题。前期项目有充足资产沉淀，提供稳定现金流入，支撑未来资本开支。资本金对外融资依赖度小，不受去杠杆影响。
        电力设备与新能源行业点评：18  年第  7  批推广目录点评：共  342款车型入选，高续航高能量密度趋势显著
        2018  年第  7  批推广目录车型数量众多：2018  年  7  月，《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018  年第  7  批）》相关车型及主要参数发布，共有  342  款车型入选。18  年第  7  批推广目录中，新能源乘用车  49  款，占比  14.33%；客车  163  款，占比  47.66%；专用车  130  款，占比  38.01%。纯电动车型有  317  款，插电式混合动力车型有  16  款。
        推荐个股及其他点评  
        星源材质（300568）业绩预告点评：业绩高增长，下半年更精彩
        公司预告  2018  年上半年实现归母净利润  1.53  亿，同比增长115.54%，符合预期。其中，1  季度政府补助  5000  万，2  季度政府补助  2500  万，合计非经常性损益约为  6862  万。上半年公司扣非净利润  8423  万，同比增长  34.9%。