报告摘要:
上周回顾
上周通信板块区间涨跌幅下跌8.98%,同期沪深300指数下跌5.91%,中小板块指数下跌6.60%,创业板指数下跌8.34%,跑输沪深300指数3.07个百分点,跑输中小板块指数2.38个百分点,跑输创业板指数0.64个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中电信运营下跌5.54%,通信设备制造下跌8.97%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周涨幅居前有:天音控股(000829)5.17%、春兴精工(003547)4.18%、天孚通信(300394)0.12%、大富科技(300134)0.09%。
上周跌幅居前有:长江通信(600345)-19.91%、纵横通信(603602)-19.75%、瑞斯康达(603803)-17.61%、七一二(603712)-16.55%、高升控股(000971)-16.12%。
周观点及投资建议
事件回顾:近年来,世界各国都在加快5G 部署,也由此掀起了一股5G 频谱拍卖的浪潮。英国是全球首个进行5G 拍卖的国家,其选择具有较高全球通用性的3.5GHz作为首次拍卖的频谱。德国计划于2019 年初拍卖5G 频谱的2GHz 和3.6GHz 频段。西班牙也于今年7 月完成了3.6-3.8GHz 频段200MHz 的频谱拍卖,另外此前其还宣布划拨700MHz、1.5GHz 和2.6GHz 频段的5G 频谱。瑞士电信监管机构也将在明年1 月拍卖700MHz、1400MHz、2.6GHz 和3.4-3.8GHz 频段的5G 频谱。而波兰今年开始对5G 频谱700MHz、3.5GHz、3.7GHz 和26 GHz 发起征求意见。瑞典电信监管机构已对运营商开放700MHz 的频谱申请,瑞典还计划在明年拍卖3.4-3.8GHz频段的频谱。印度电信监管局发布了有关即将进行的跨多个频段频谱拍卖的建议,包括分配给5G 的频谱,覆盖9 个频段所有可用频谱。(资料来源:中国通信网)
7 月31 日,诺基亚已经与T-Mobile US 达成了一笔价值35 亿美元的多年期合作协议,将为其建设一张“全国性”5G 网络,这是迄今为止最大的一笔5G 交易,也是截至目前行业最大的5G 交易之一。(资料来源:中国通信网)民生观点:作为移动通信发展的核心资源,频谱规划是产业的起点,决定产业发展格局。在正在布局的5G进程中,频谱成为了整个产业链关注的焦点。纵观欧洲国家,频谱拍卖正在火热进行,我国也将于近期进行开展频谱发放工作。只有明确的5G频谱划分,包括运营企业在内的产业链才能有的放矢。因此频谱的发放将为各国5G的推行起到重大的推进,5G脚步渐行渐近。在5G竞赛中,主要的运营商都希望能抢先完成5G网络的部署,获得首发优势。诺基亚与美国第三大运营商的合作,表明美国运营商在5G开展上又向前迈进一步,合同的交易金额不断提高,目前是5G产业中金额最大的一笔,也代表着运营商资本支出开始向5G倾斜,从下半年开始,网络设备商将迎来市场收获期。
推荐公司:烽火通信、光迅科技、中际旭创等。
行业重点新闻
(1)中国移动2018年GPON设备集采:华为、中兴成大赢家(2)上海电信与烽火通信携手打造全球最大规模ROADM全光网(3)中国国际电视总公司联手中国移动布局5G(4)中兴通讯发布有线网络IPv6技术白皮书(5)路透社:中国铁塔拟融资69亿美元,或为两年来全球最大IPO (6)阿联酋电信携手爱立信进行Massive MIMO试验,为5G部署铺平道路(7)迄今最大5G订单:诺基亚赢得T-Mobile美国公司35亿美元合同(8)印度最大规模频谱拍卖即将到来:覆盖9个频段所有可用频谱
风险提示
5G发展不及预期;运营商投资不及预期。