本周行业观点
        银行业观点：2  季度银行贷款利率小幅上升
        2  季度贷款利率小幅上升，贷款利率上浮占比达到历史高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.97%，比3月微升0.01  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，一般贷款加权平均利率为  6.08%，比  3  月上升0.07  个百分点。贷款利率继续上行的原因在于贷款需求较好、表外融资转向表内。6  月一般贷款中执行上浮利率的贷款占比达到75.24%，较3  月上升0.89  个百分点；执行基准利率的贷款占比14.83%，较3  月份下降1.21  个百分点。执行上浮利率的贷款占比已达历史高点，进一步上升的空间有限。
        短期内银行股估值或有所修复，中长期表现仍取决于经济增长与去杠杆的推进。出于稳增长和防范金融风险方面的考虑，2季度货币政策有所调整，今年以来央行三次定向降准，通过MLF、PSL  等投放中长期资金，扩大再贷款担保品等多项政策措施，保持资金面合理充裕。预计下半年银行资产端和负债端的收益率走平甚至下行，净息差存在一定的压力，但信贷放量的可能性上升，以量补价。目前银行股PE（TTM）为6.6  倍，PB（LF）为0.90  倍，估值处于安全边际内，银行股估值将得到一定程度的修复。不过，去杠杆的大方向并未改变，银行股中长期的表现取决于宏观经济与去杠杆的进程。
        本期【卓越推】暂不推荐。