锌观点：采暖季来临供给压缩锌价震荡偏强  
        1、上周沪锌震荡运行，沪锌主力最高20960  最低20130  收盘20735  成交231.4  万持仓17.8万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】0#锌锭主流成交于21310-21760  元/吨，周均价为21520  元/吨，较上周下跌160元/吨，跌幅为0.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）惜售情况有所改善，贸易商出货意愿也随之加强。国产锌锭交投氛围相比于进口锌锭交投氛围偏好，贸易商积极收货，下游逢低采购。  
        2、原料方面，济源锌精矿均价在15263  元/吨，较上周下跌0.82%，河池锌精矿价格费15628  元/吨，较上周下跌0.80%。云南地区锌精矿价格为15808  元/吨，较上周下跌0.79%。  
        3、据我的有色网统计，全国锌锭总库存12.18  万吨，较周一增加0.56  万吨，较上周五增加0.85  万吨。上海地区保税区库存集中释放，其中大部分为进口货源，贸易商积极出货，但总体交投氛围一般。  
        4、冶炼方面，冶炼厂生产积极性一般，惜售情绪较上周有所减轻。新增汉中锌业与南方有色开启检修。西部矿业、巴彦诺尔紫金、罗平锌电、陕西东岭依然停产检修。紫金矿业已完成检修于上周恢复生产。  
        逻辑：低迷的加工费使得冶炼企业利润收窄，导致部分锌冶炼企业限制产量。虽然锌国内加工费小幅上调，但由于锌精矿新增较难，并且矿山锌精矿品味有所下滑。总之，冶炼厂捂货惜售，致使市场上流通货源紧张，贸易商手中存货偏少库存下降，出货谨慎，接货较为积极，预计本周沪锌震荡整理概率加大。  
        操作建议：偏多操作  
        风险因素：美元指数大幅波动，保税区锌锭库存迅速流入国内