川财周观点
本周,中汽协和乘联会公布了 9 月汽车产销数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中汽协的数据显示,2018年 9 月全国汽车产销量分别为 235.62 万辆和 239.41 万辆,同比分别下降11.71%和 11.55%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,乘用车销售 206.05 万辆,同比下降 12.04%。1-9月,乘用车销量同比增速仅为0.64%。但新能源汽车9月份产销量分别为12.70万辆和 12.12 万辆,同比分别增长 64.43%和 54.79%。对此,我们认为:1、新能源汽车市场继续逆车市上行,成为汽车行业的主要投资逻辑。受贸易摩擦等宏观事件影响,消费者购车意愿降低,汽车销量持续走低,乘联会的数据显示,6-9 月,我国乘用车销量同比分别下降 3.1%、5.9%、7.4%、11.5%,与车市整体的下行趋势形成鲜明对比,6-9 月我国新能源汽车销量同比分别增长 42.4%、47.4%、48.5%、55.1%,1-9 月,新能源汽车累计销量为 72.1 万辆,同比增长 81.1%,发展势头良好,已成为汽车行业发展的重要推动力。2、新能源汽车继续沿着纯电动、高续航方向发展。9 月纯电动乘用车销量同比增长66%,环比增长 28.1%;插电混动乘用车销量同比增长 105.4%,环比下降 3.3%,纯电驱动继续走强。另一方面,1-9 月 A 级电动车累计批发占比持续提升至44%,较 2017 年 9 月的 19%提升了 25 个百分点,高续航车型市场认可度持续走高。总体来看,近期中美贸易摩擦升温,汽车行业受波及程度较深,板块恐难有趋势性上涨行情,我们建议投资者注意风险。
市场表现
本周,川财汽车家电指数下跌 8.46%,收于 11354.37 点。沪深 300 指数下跌7.80%,收于 3170.73 点。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别下跌 10.93%、12.36%、12.92%、13.94%。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。
公司公告
长安汽车(000625):预计 2018 年前三季度净利润同比下降 77.63%-86.23%。江铃汽车(000550):2018 年前三季度预计盈利 2.19 亿元,同比下滑 66%。海马汽车(000572):2018 年前三季度预计亏损 4.2 亿元至 5.2 亿元。安凯客车(000868):公司参与的联合体中标“六安市区城乡公交一体化 PPP 项目”。
行业资讯
国务院:2020 年城市新增物流配送车辆中,新能源车比例将超 50%(电动汽车资源网);全国汽车标准化技术委员会发布《电动汽车用电池管理系统技术条件(征求意见稿)》(电动汽车资源网);中国汽车动力电池产业创新联盟:9 月动力电池产量 7.0GWh,环比增长 4.2%(第一电动网);充电联盟:9 月新增公共充电桩 5916 个,同比增长 49.4%(第一电动网)。
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。