四季度巴西中南部榨季进入收榨阶段，北半球即将开启新榨季。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南半球巴西中南部地区甘蔗压榨进入收榨阶段，在未来半年时间内其产量对全球原糖价格产生的影响的弱化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而北半球各主产国即将进入榨季开榨，相关主产国天气情况、压榨情况和进出口政策变动情况将成为未来四季度行情的主导因素，具体来说干旱天气对欧盟地区甜菜糖的影响将在未来显现，同时泰国这一传统的出口大国未来出口量的变动将成为影响原糖价格的一个观察指标，但更重要的是印度作为全球传统的消费大国，产量历来摇摆不定，但是由于天气良好，市场预计其产量在17/18榨季创历史最高产量来将再创新高，届时，庞大的出口需求将成为压制全球原糖价格的最关键因素。
        国内市场仍处于增产周期，四季度价格仍难有起色。国内市场在进入四季度后，北方地区的甜菜糖率先开启新榨季，相关人士对甜菜糖产量表示乐观；而根据农业农村部公布数据对南方甘蔗糖在新榨季产量也表示乐观小幅上涨。存在较大不确定性的是进口政策的变动和对甘蔗最低收购价的调整等因素。而从进口方面来说，虽然17/18榨季内外盘食糖价格出现了一定的分化，但是容易发现当郑糖价格向上反弹，同时原糖价格继续下跌时，将打开走私和配额外进口窗口，从而对郑糖价格产生不利的影响，因而在新榨季全球并未脱离增产的大环境下，预计郑糖价格仍将震荡向下。
        2018年四季度白糖期权交易策略展望。过去第三季度白糖期权的交易和持仓情况来看，投资者更热衷于交易和持有看涨期权，主要源于期权参与者趋于理性化，在郑糖熊市行情中更倾向于卖出看涨期权收取权利金。而对于四季度期权交易策略基于对郑糖基本面偏空的认识，对当前主力901合约对应期权由于临近到期时间价值加速衰减建议卖出看涨为主，而对于远月905合约对应期权可适当布局卖出看涨或买入浅虚值看跌期权为主。