内容摘要
豆粕期权:
10月18日,豆粕期权成交量为102518手,较前一日增加3804手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为460146手,较前一日减少2630手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为1.13,成交量PCR为0.60,成交额PCR为0.45,市场情绪相对较乐观。波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所下降,收于19.06,偏度指数较前一日小幅上升,收于100.35。
目前豆粕期权波动率有所下降,但仍明显高于标的历史波动率,期权波动率预期仍将偏弱运行。可持有目前做空波动率组合,收取时间价值,并从波动率短期走弱中获利。
白糖期权:
10月18日,白糖期权成交量为105182手,较前一日增加29956手。持仓量为306354手,较前一日增加8282手。期权合约持仓量PCR为0.66,成交量PCR为0.80,成交额PCR为0.56,期权市场情绪波动较大。波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所下降,收于16.84,偏度指数较前一日有所上升,收于101.50。
近期白糖价格震荡偏强,期权波动率维持震荡。目前期权波动率处于高位已有较长时间,并明显高于标的历史波动率,未来期权波动率持续偏弱的可能性较大。可维持目前的做空波动率组合,收取时间价值,从波动率走弱中获利。
铜期权:
10月18日,铜期权成交量为20160手,较前一日增加1674手。持仓量为28804手,较前一日增加1104手,持仓量稳步提升。铜期权成交量PCR为0.86,持仓量PCR为1.06,成交额PCR为0.66,期权市场情绪较乐观。
波动率方面,铜期货主力合约90日历史波动率为16.80%,近月期权合约平值认购、认沽期权隐含波动率分别为16.15%和16.35%,近月期权隐含波动率有所下降。
目前近月认购期权隐含波动微笑并不明显,实值认购期权隐含波动率明显低于平值期权,可以在买入实值认购期权的同时,卖出平值认购期权,维持组合delta偏中性,待期权隐含波动率微笑回复正常后获取收益。