钢材
        观点：供需两旺，钢价高位震荡  
        信息分析：  
        （1）唐山等地秋冬季限产尚未正式执行，上周钢材产量虽然小幅回落，但仍处于同期高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】18日唐山钢厂分类评级结果公布，测算下来整体限产比例约30%，而具体执行情况仍有待跟踪，本周钢材供应预计维持高位运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （2）本周钢材社会库存、钢厂库存双双下降，总体库存继续去化。特别是建筑钢材库存降幅明显，结合高位的现货成交，反映目前地产赶工需求仍然旺盛。
        （3）今年宏观预期持续悲观，但数据下滑速度仍较为缓慢，没有出现断崖式下跌。同时，地产补库带来的新开工高峰仍在持续，短期内地产赶工对需求的支撑仍然存在。
        逻辑：上周钢材产量虽然小幅回落，但仍处于同期高位。地产补库带来的新开工高峰仍在持续，短期内地产赶工对需求的支撑仍然存在，带动现货成交和库存降幅高位。预计10月内延续供需两旺格局，钢价高位震荡为主。
        操作建议：回调买入与区间操作结合
        风险因素：库存加速累积、环保限产不及预期
        铁矿石  
        观点：底部支撑明显，矿价震荡偏强  
        信息分析：  
        （1）巴西发货从历史高位回落，澳洲发货仍低于去年同期，供应端未见超预期上升。库存结构继续好转，北方六港主流中品粉矿库存占比环比下降1.5%至22.2%，PB粉库存已降至600万吨左右，金布巴粉库存也连续两周下降。
        （2）高炉产能利用率78.72%，环比降0.19%。后期来看，唐山钢厂评级公布，邯郸等地秋冬季限产即将开始，预计高炉检修增多，开工率逐步回落。
        （3）铁矿石海运费再度攀升，央行再度降准后，汇率贬值预期重新升温，这都将抬升进口矿成本。
        逻辑：铁矿供应平稳，中品矿库存大幅下降，库存结构继续好转。需求平稳运行，11月后随着限产正式执行逐步回落。运费和汇率因素再度发酵，提高底部成本支撑。总体看铁矿底部支撑明显，延续震荡偏强走势。
        操作建议：回调买入
        风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增