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研究报告:华泰期货-白银日报:美债收益率倒挂美元走弱,银价可伺机逢低做多-181205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-05 09:31:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 968 KB 分享者: zyx****ad 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        白银日报摘要:
        现货市场:昨日美债呈现出利率倒挂情况,而美元指数相应出现了较大幅度下挫,从而使得外盘银价走势出现上攻,不过由于人民币中间加个的大幅上升,使得内盘银价的上攻并不像外盘那般有利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货白银T+d方面,成交量出现回落,不过递延费支付方向则再度呈现空付多格局,说明买盘意愿相对较强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        下游行业情况:在经历了周初之时由于受到宏观环境改善而带来的白银相关下游行业大幅走强的态势之后,昨日则是进入了震荡整理格局之中,不过近期可以看出,白银下游相关板块市场表现经常呈现出明显强于大盘的走势,而倘若未来宏观环境偏空的情绪逐渐弱化,那么未来电子元件板块的表现有望进一步呈现出相对较好的走势,而这对于板块内的相关公司而言也将会是较为有利的因素。
        库存方面:昨日上期所白银仓单再度回归持续走低格局,再度下降6,173千克,并未能够在进入交割月后出现连续的反弹,不过在本月15日前仍需继续关注上期所白银仓单变化情况。由于今年自7月以来上期所白银仓单便始终处于走低的状态之下,而倘若目前在进入交割月后库存不能形成有效的累计,那么则在交割结束后上期所库存仍有可能呈现出继续走低的情况,而倘若目前限制贵金属价格走高的最大因素,即美元指数在未来走势逐渐偏弱,则未来白银价格将有望呈现出较为明显的反攻。
        机构持仓情况:昨日美元指数出现较大幅度回落,故而白银价格也相应呈现反攻,不过由于昨日人民币中间价格呈现大幅上调400余点巨大涨幅,故而使得国内银价走势暂时弱于外盘,而沪银主力合约多头也仅仅只是出现了小幅增长338手的情况,空头持仓增加也并不算很多,为2,775手。总体情况并不像前一日那样出现了较为积极的增持。
        操作建议:
        昨日美债收益率呈现倒挂,而美元指数也呈现出大幅下跌,使得外盘白银价格呈现较大幅度上升,而国内白银则由于人民币中间价格大幅上调而显得相对偏弱,故而此前建议的内外盘反套策略不建议继续持有,可以选择伺机做多沪银,Ag1906合约入场点位建议在3,530一线。
        后市关注:
        机构持仓变动情况

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