投资要点：
        股市评述
        昨日，沪深两市微幅高开，沪指全天再现缩量盘整走势，持续震荡，尾盘小幅拉升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        策略观点  
        刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。
        华为孟晚舟获得保释，保释条件包括：1000  万加元保释金，包括她丈夫在内的  5  位担保人，交出护照，戴电子监控设备，外出时间和地域限制，由专业的团队进行全天候监视等。华为随后在官方声明中表示，相信加拿大和美国的法律体系后续会给出公正的结论。
        11  月末，M2  余额  181.32  万亿元，同比增  8%，预期  8%，前值  8%，比上年同期低  1.1  个百分点。M1  同比增长  1.5%，比上年同期低  11.2  个百分点，预期  3%，前值  2.7%。M0  同比  2.8%，预期  3%，前值  2.8%。房地产回落，地方政府融资能力、非标融资受限，货币供给增速处于历史最低水平，但银行间市场资金相对宽松，央行已连续  30  多日没有通过  MLF  提供资金。
        11  月份，人民币贷款增加  1.25  万亿元，同比多增  1267  亿元，前值  6970亿元，预期  1.20  万亿元。分部门看，住户部门贷款增加  6560  亿元，其中，短期贷款增加  2169  亿元，中长期贷款增加  4391  亿元；非金融企业及机关团体贷款增加  5764  亿元，其中，短期贷款减少  140  亿元，中长期贷款增加3295  亿元，票据融资增加  2341  亿元；非银行业金融机构贷款增加  277  亿元。居民贷款处于高位，企业贷款主要依靠票据融资增量，资金传导仍然不畅。
        11  月末，人民币贷款余额同比增长  13.1%，增速与上月末持平，比上年同期低  0.2  个百分点。
        11  月份，社会融资规模增量  1.52  万亿元，比上年同期少  3948  亿元，前值  7288  亿元，预期  1.334  万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加  1.23  万亿元，同比多增  874  亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少  787  亿元，同比多减  985  亿元；委托贷款减少  1310  亿元，同比多减  1590  亿元；信托贷款减少  467  亿元，同比多减  1901  亿元；未贴现的银行承兑汇票减少  127  亿元，同比多减  142  亿元；企业债券净融资  3163亿元，同比多  2310  亿元；地方政府专项债券净融资-332  亿元，同比少  2614亿元；非金融企业境内股票融资  200  亿元，同比少  1124  亿元。表外融资继续减少，企业债券融资增加较多。
        11月末，社会融资规模存量199.3万亿元，同比增长9.9%，上月10.2%。其中，地方政府专项债券余额同比增长  34%。从结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的  67.1%，同比高  1.8  个百分点；委托贷款余额占比  6.3%，同比低  1.4  个百分点；信托贷款余额占比  4%，同比低  0.6  个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比  1.9%，同比低  0.5个百分点；企业债券余额占比  9.9%，同比低  0.2  个百分点；地方政府专项债券余额占比  3.6%，同比高  0.6  个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.5%，同比低  0.1  个百分点。
        中央重视资本市场健康发展，在上交所设立科创板和试点注册制快速推进，国家促进民营经济发展，股权质押风险下降，活跃资本市场的各项措施逐步推出，股市政策底显现。习总书记与特朗普在  G20  会语，中美贸易摩擦前景好转，利好人民币汇率和股市。目前沪深股市估值不高，已经具有较好的投资价值。但经济下行压力仍然较大，一些风险因素还未完全排除，股市可能还会有震荡和反复。建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
        融资资金
        12  月  10  日，A  股融资余额  7639.50  亿元，环比增长  7.80  亿元；融资融券余额合计  7718.20  亿元，环比增长  7.20  亿元。融资余额减融券余额  7560.80  亿元，环比增长  8.40  亿元。
        陆股通、港股通
        12  月  11  日，陆股通北向资金当日净买入  3.01  亿元，其中买入  84.61  亿元，卖出  81.60  亿元，累计净买入  6367.04  亿元。港股通南向资金当日净买入  12.65亿港元，其中买入  33.75  亿港元，卖出  21.11  亿港元，累计净买入  8060.98亿港元。
        货币市场
        12  月  11  日，上海银行间同业拆放利率  SHIBOR  隔夜利率为  2.4630%，上涨1.00BP，SHIBOR  一周为  2.6240%，上涨  0.90BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为  2.4891%，上涨  1.36BP,一周为  2.6145%，上涨  1.66BP。中债国债到期收益率  10  年期为  3.2652%，下跌  0.26BP。
        海外股市  
        12  月  11  日，道琼斯工业平均指数报收  24370.24  点，下跌  0.22%；标普  500指数报收  2636.78  点，下跌  0.04%；纳斯达克指数报收  7031.83  点，上涨  0.16%。欧洲股市，法国  CAC  指数报收  4806.20  点，上涨  1.35%；德国  DAX  指数报收10780.51  点，上涨  1.49%；英国富时  100  指数报收  6806.94  点，上涨  1.27%。亚太市场方面，日经指数报收21148.02点，下跌0.34%；恒生指数报收25771.67点，上涨  0.07%。
        美元，人民币汇率  
        12  月  11  日，美元指数上涨  0.27%，报  97.4722。欧元兑美元下跌  0.36%，报1.1316。美元兑日元上涨  0.05%，报  113.3800。英镑兑美元下跌  0.59%，报1.2488。人民币兑美元即期汇率报  6.8990，升值  0.21%。离岸人民币兑美元即期汇率报  6.9071，升值  0.11%。人民币兑美元中间价报  6.8996，贬值  0.44%。
        黄金、原油
        12  月  11  日，COMEX  黄金期货下跌  0.11%，报收  1248.40  美元/盎司。WTI  原油期货上涨  2.08%，报收  51.96  美元/桶。布伦特原油期货下跌  0.00%，报收  59.81美元/桶。COMEX  铜期货上涨  1.17%，报收  2.7630  美元/磅。LME  铜  3  个月期货下跌  0.00%，报收  6095  美元/吨。