上周行情回顾：上周沪深300  下跌0.49%；  申万汽车板块下跌0.50%，涨幅位列申万一级行业第7  位，跑输沪深300  指数0.01个百分点；其中，汽车整车板块下跌0.05%，汽车零部件板块下跌0.54%，汽车服务板块下跌2.70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上市公司信息回顾：中汽协预计2019  年汽车销量2800  万辆，车市全年零增长；明年前三月中国暂停对美汽车及零部件加征关税；比亚迪发布IGBT“中国芯”等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周行业观点：上周，中汽协发布11  月国内汽车产销量数据，11  月汽车销量为254.78  万台，同比下降13.86%，跌幅进一步扩大。1-11  月实现销量2542  万辆，同比下降1.7%。细分领域，11月乘用车销量为217.3  万台，同比下降16.1%，其中轿车、SUV和MPV  分别实现销量107.6、15  和90.9  万台，同比分别下滑11.9%、30.8%和18.1%，跌幅均有扩大趋势。中汽协同时预计，明年中国汽车市场将停止增长，预计全年销量为2800  万台，增速为0%。分析原因，我们认为主要与2017  年底购置税政策即将退出导致的销量基数较高及今年以来国内外整体宏观经济波动带来的需求疲弱有关。
        行业消息层面，我们认为最值得关注的是比亚迪于上周发布的IGBT4.0  技术。IGBT(Insulated  Gate  Bipolar  Transistor)全称“绝缘栅双极型晶体管”，是一种大功率电力电子器件，是电控系统的核心部件，直接影响到电动车功率的释放速度，被称作电力电子装置的“CPU”。该领域此前长期被外资供应商垄断。经过十多年发展，比亚迪在该领域率先取得突破，成为国内唯一拥有IGBT  完整产业链的车企，覆盖IGBT  芯片设计制造、模组设计制造、大功率器件测试应用平台、电源和电控等环节。同时，比亚迪正在投入更先进的第三代半导体材料碳化硅SiC  研发，有望于2019  年推出搭载SiC  电控的电动车。我们认为，此次比亚迪在汽车关键技术领域的突破是国内相关企越发重视技术投入的体现，是未来国内汽车行业相关企业发展方向所在。在行业销量整体承压的背景下，未来企业端盈利承压将成为必然，行业的竞争将更多的转向企业规模、研发、与技术能力的竞争。目前，我国汽车行业在细分领域的自主替代将是空间仍然较大，这一方面对相关企业未来成长提供了市场，但同时对于企业的经营理念、研发能力等软硬件实力提出更高要求，只有掌握关键核心技术才能在激烈的竞争中实现突围。
        投资建议：对于行业投资机会，我们始终认为，未来我国汽车行业的竞争将不断加剧，唯有具备技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业有能力持续受益，结构性机会将是长期关注重点。整车及零部件板块方面，建议关注在合资及自主领域具备领先优势的整车及零部件企业上汽集团、华域汽车、星宇股份。在新能源汽车板块，随着下游销量的不断提升，新能源汽车核心零部件将最具确定性，因此建议关注新能源汽车热管理领域核心标的银轮股份、三花智控。同时，随着汽车智能化、电动化的不断推进，具备整车厂Tier1资源和产品技术优势的车载电子龙头有望成为智能驾驶落地的入口，享受智能驾驶高速增长的红利，建议重点关注座舱电子系统龙头德赛西威。
        风险提示：汽车销量不及预期、宏观经济持续低迷、中美贸易摩擦不断升级等。