【策略】事件点评:流动性驱动反弹已近尾声
核心摘要:我们认为,流动性宽松预期推动的股市风险偏好的修复可能已经接近尾声,下面可能要更多的关注宏观经济下行因素:①1月14日公布的进出口贸易增速都大幅低于市场预期,显示进出口的"抢跑效应"开始消失,中美贸易争端对进出口的影响开始显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②18年12月的信贷数据虽然呈现小幅边际改善的情况,但是信用紧缩的情况仍在继续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这样,即使银行间的流动性比较充裕,可能也无法传递到实体经济中去。我们认为,股市在年前可能维持震荡状态,但是波动会加大。
未来投资者需要密切关注中美谈判进展,从现在的消息来看,中美还是有望达成协议,中国承诺在未来几年逐步的削减对美的贸易顺差。但是考虑到中美贸易顺差较大,所涉及的贸易领域和伙伴众多,因此不确定性也较大。一旦中美不能在2月底如期的达成贸易协定,那么可能会对股市造成较大的不利影响。推荐关注:①"新动能":高端设备、人工智能等。②"新基建":包括5G、工业互联网等,以及基建中西部补短板。③主题方面关注:长三角、粤港澳和京津冀等区域投资,猪肉产业。
【有色】行业周报: MB钴价继续下探,钴盐盈利持续向好
核心摘要:MB钴价继续下探,国内钴价小幅下滑。本周,MB低等级钴价格21-22.5美元/磅,较上周下调2.63美元/磅,跌幅达到10.77%;国内金属钴中间价格322元/公斤,周度下滑2.42%。国际方面,MB钴价大幅下行,国内外价差持续缩小符合预期,预期未来MB钴价尚有下调空间,成本下调利好国内钴盐生产商。国内钴价已基本接近底部,由于新年临近,下游开工率有所下滑,需求逐步减弱,部分下游需求商看空后市,因此采购意愿不及预期,但是国内生产商拒绝调价,因此价格相对稳定。我们依次推荐拥有自有矿的企业,首推合纵科技,华友钴业、洛阳钼业,以及寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术。
信息和事件点评
汽车行业库存压力缓解,期待销量触底回升