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研究报告:华泰期货-甲醇日报:大唐检修减少外卖,马油进入春检,2月季节性累库缩少-190211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-12 10:32:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 859 KB 分享者: woa****912 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点概述:
        大唐故障,内地压力减缓
        (1)虽气头1月底已复工,但大唐2.4起检修1个月减少外卖,西北外卖压力减缓,周初价格坚挺
        港口季节性春节累库;基差未走强未见期现解套冲击
        (1)马油2#170万吨2.9起春检,外盘美金坚挺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)港口基差盘在-50至-60,节后回来第一天成交一般,基差未明显走强下未见明显期现解套冲击(3)2月上中到港38万吨左右正常量级(符合2月季节性减量),而下游过节期间放假导致港口库存季节性累库7万吨(江苏累8万吨),关注卓创库存实际结果
        平衡表展望:短空长多
        虽气头1月底已复工,但大唐停工导致内地压力减轻,内地至华东套利窗口接近关闭。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2月累库幅度有所下调,边际转好;3月小幅累库,4月进入煤头春检(亏损或导致加量)快速去库。5-6月外购MTO投产后逆转为持续去库
        策略建议及分析:
        建议:(1)单边:观望。(2)跨期:空MA5多MA9(基差优势仍在,2月累库幅度减少但仍偏中等累库,关注3月底春检去库离场)(3)跨品种:观望,等待4月多MA9空PEPP9机会
        风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月开车

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