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研究报告:方正中期期货-玻璃期货周报-190309

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-11 11:25:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤冰华
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 925 KB 分享者: wxc****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周行情总结:
        行情回顾:现货需求低迷,厂家及贸易商当前加速出库,优惠力度增加且现货价格下调,市场预期谨慎,期货价格大幅下跌,近月盘中多次跌破1300元,周五夜盘勉强收回。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】FG1905合约最终收跌28.00  元/吨至1,305  元,跌幅为2.10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场交投活跃,成交量增加4.86  万手,持仓量增加4.64  万手。
        玻璃综指:中国玻璃综合指数为1120.47  ,周环比变化-4.19  ;中国玻璃价格指数为1145.49  ,周环比变化-4.24  ;中国玻璃市场信心指数为1020.39  ,周环比变化-4.00  。
        现货价格:全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1,539  元/吨,周涨-8.33  元或-0.54%;重点厂库中沙河安全报价1,396  元/吨,周涨-61.80  或-4.24%;秦皇岛耀华报价1,418  元/吨,周涨6.00  元/吨或0.42%;山东金晶报价1,596  元/吨,周涨0.00  元/吨或0.00%;武汉长利报价1,439  元/吨,周涨-14.40  元/吨或-0.99%。
        原料价格:国内纯碱价格盘整行情运行。重碱主流含税送到价格:目前华北地区重碱主流送到1900-2050元/吨左右,沙河区域主流送达1900-2000元/吨。交投气氛略显清淡,下游企业刚需采购为主,整体交投依旧清淡。3月上游纯碱各厂家货源充足,企业成本压力犹存,但终端需求未有实质改善,预计短期内纯碱市场多淡稳行情运行为主。
        重油出厂价:福建联合石化为5130元/吨,持平上周;华东地区燃料油(250#)市场价为3200元/吨,持平上周;东明石化中硫石油焦出厂价为1050元/吨,持平上周。
        生产线与库存:全国浮法玻璃生产线总数372条,周环比减少0  条;总产能13.39  亿重量箱,周环比0.00  亿重量箱;生产线开工数229条,周环比0  条;生产线开工率61.56  %,周环比0.00  %;全国浮法玻璃在产日熔量151,321.00吨,环比增加0.00吨。生产线库存4359  万重量箱,周环比增加114  万重箱,同比增加884  万重箱。
        宏观及行业要闻:
        1.  中国2月出口(以人民币计)同比降16.6%,预期增6.6%,前值增13.9%;进口同比降0.3%,预期增6.2%,前值增2.9%;贸易顺差344.6亿元,预期2500亿元,前值2711.6亿元。
        2.  全国人大常务委员会委员长栗战书表示,2019年全国人大将落实制定房地产税法。对于房地产税立法是否将在今年制定完成?国家税务总局局长王军在接受采访时表示,“稳步推进。”
        3.  深圳主要银行的个人住房贷款利率已于近日下调。其中,四大行的首套房贷利率已经调整为基准利率上浮5%,二套房贷利率调整为基准利率上浮10%。
        推荐理由与操作策略:  
        玻璃现货需求低于市场预期,贸易商加速消化前期库存,采购放缓,生产企业出库压力增加,行业库存周环比增量仍在100  万重箱以上,同比已扩大至800  万,产能未有变化,但3  月中旬后将有生产线复产,  增加供给压力。玻璃期货价格再次下调,近月合约跌破1300  元,现货厂家为增加出库也加大优惠力度,沙河、华中地区成交价均下跌,目前盘面已平水甚至升水沙河基准库价格。由于年初以来房企融资情况明显好转,拿地减少,在新开工与竣工长期背离后,预计房企将加大竣工力度,因此对玻璃需求持乐观态度。但短期在需求明显回升前,高库存仍是现货市场主要压力,预计主动去库仍将持续,现货价格也将继续调整,而盘面虽存在需求好转预期,但受现货价格压制,反弹很难顺畅。因此,短线继续关注1300  支撑有效性,偏空操作。  
        评级:震荡  

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