行情回顾
上周美国非农数据大幅不及预期,本周通胀方面数据继续表现不佳,坐实美联储按兵不动的预期,在此提振下,贵金属持续呈现震荡偏强的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
基本面消息
1.美国2月PPI环比 0.1%,预期 0.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
后市展望
上周美国非农数据大幅不及预期,本周通胀方面数据继续表现不佳,坐实美联储按兵不动的预期,在此提振下,贵金属持续呈现震荡偏强的走势。
美国2月PPI和核心PPI均为环比增长0.1%,不及预期的0.2%。同比增幅为1.9%,是一年半以来最小年化增幅。美国2月CPI也从1.6%下降到1.5%的两年半低点,核心通胀率从2.2%下降到了4个月以来的低点2.1%。
尽管劳动力市场趋紧推升薪资增长,但美国经济增速放缓对通胀形成抑制。
目前美联储已经将联邦利率进一步上调的表述,改为表示"鉴于全球经济和金融发展以及通胀压力缓和,委员会将保持耐心"。通胀温和上扬,美联储似乎有理由耐心等待,将利率维持在较长时间内维持不变。这对贵金属构成了利多支撑。
根据中国人民银行最新公布的数据,截至2019年2月末,中国的黄金储备为 6026 万盎司,环比增加 32 万盎司。这是央行连续第 3 个月买入黄金。本轮的购金周期中,央行共计的买入量达到 102 万盎司。值得注意的是,在上一个央行黄金增持期(2015.6-2016.9)中,金价触底走出明显的反弹行情。这表明着央行操作黄金有着良好的走势判断,目前央行持续增持黄金储备也是对黄金的利多消息。
从驱动指标来看,CFTC 黄金基金净多处于中性水平。美国十年期TIPS近期震荡走弱,驱动偏多。黄金SPDR 持仓本周增加5.9 吨,偏多。
综上,本周公布的美国通胀数据相当疲软,强化了美联储按兵不动的预期。虽然目前全球风险偏好高涨,但未来避险情绪也可能卷土重来。预计金银将延续震荡偏强的走势。