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研究报告:华泰期货-铁矿石周报:矿区停产,铁矿利多不断-190316

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-18 13:27:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵钰,王英武,王海涛
研报出处: 华泰期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,337 KB 分享者: beb****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铁矿石品种:周报摘要
        观点:
        以结算价计,主力1905合约涨1.7%,收于627.0点,大幅增仓11.45万手,持仓110万手,交易量小幅减少至898万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近月1903合约上周结束交易,进入交割阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)远月1907合约涨1.09%,收于604.5,减仓3090手,持仓量下降至1.78万手,成交量4.94万手;远月1909合约跌0.26%,收于578.5点,增仓2.53万手,持仓上升至39.07万手,成交量123万手。
        供应方面,巴西澳洲发货量双双冲高回落,澳洲发货降幅最为明显,但与去年同期发货趋势保持一致。需求方面,前期因环保政策影响,北方地区烧结限产,钢厂检修高炉大幅增加,对铁矿石价格产生影响。不过随着两会结束,环保政策松动,钢材社库厂库大幅下降,钢材消费达往年高位,钢厂纷纷提高钢材出厂价格,钢厂生产积极性有所提高。预计未来两周采购活动及成交量会继续活跃。基差方面,随着5月合约临近,1905现货-期货基差有望逐步归零,有利于做空基差或买入套保。
        上周3月15日(巴西时间),VALE官方表示收到法院关于暂停Timbopeba矿区一切作业活动及对应Doutor尾矿坝使用的命令。Timbopeba矿区位于米纳斯吉拉斯(Minas  Gerais)州的Ouro  Preto市。Timbopeba矿区每年生产1280万吨铁矿石。而Doutor矿区不属于之前计划关停的十座矿区范围之内,是法庭命令另外关停的矿区,至于原因暂时未知。
        总结来看,近期增值税税率下降,钢厂开始积极抢购原材料,使铁矿走强,有望突破箱体,呈上升趋势。从周末消息来看,VALE官方表示收到法院关于暂停Timbopeba矿区一切作业活动及对应Doutor尾矿坝使用的命令。方向上仍可关注铁矿回调后的做多机会,可逢回调买入。
        策略:
        看涨,回调可逢低买入。重点关注05、07、09合约的多单机会,同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。卖现货买盘面做缩基差。
        关注及风险点:
        一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢厂限产趋严。
        

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