行情回顾    
        焦炭：3月20日，主力合约震荡运行，最终主力合约报收1968元/吨，日涨跌+4元/吨，涨跌幅+0.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓31.5万手，较昨日-2.1万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）夜盘小幅反弹，最终报收1974.5元/吨，日涨跌+8.0元/吨，涨跌幅+0.41%。  
        焦煤：3月20日，焦煤主力弱势下跌，最终主力合约报收1225.0元/吨，日涨跌-12元/吨，涨跌幅-0.97%。持仓21.5万手，较昨日-2.2万手。夜盘开盘后小幅反弹，最终报收1230元/吨，日涨跌0元/吨，涨跌幅0%。    
        操作建议
        焦炭：目前钢厂对焦炭第二轮提降范围有所扩大，部分焦企已接受，盘面受到铁矿石下跌影响，螺纹利润有所修复，对焦炭持续降价预期有所缓解，盘面企稳。基本面上，目前焦化产能利用率维持高位，供应端在环保放松的前提下将持续处于宽松状态，焦企利润维持  100  元/吨，若提降落实后部分焦企将会达到盈亏平衡线，目前尚未出现主动限产动作。需求方面，由于房地产销售面积数据下滑严重，对未来新开工有一定压制，下游房地产需求大概率走弱。基建方面今年有一定增量，但是由于基建项目周期较长，需求释放需要时间，导致短期内下游需求缺乏亮点，而焦炭库存处于同期高位，对焦炭压制较为明显。另外通过港口库存可以看到，日照港与董家口港几乎处于满库状态，贸易商拿货谨慎，对于焦炭的投机性需求逐步减弱。未来只有通过下游大幅开工后才会消化大量的现有库存。综合来看，焦炭基本面仍旧偏弱，未来在钢厂利润收缩的情况下，焦炭承受压力较大，短期内快速下跌后盘面将出现反复。操作上建议逢高做空，同时关注环保限产与下游需求超预期带来的风险。
        焦煤：焦煤由于受到安全检查与政策影响，国内复产频频受到影响，产量恢复过程缓慢。基本面上，两会结束后煤矿产能将逐步释放，但由于前期山西连续发生安全事故，对未来复产进度增加了不确定性，安全检查或将进一步趋严。但是随着时间推移，煤矿复产是大概率事件，未来供给端将会逐步放松，焦煤偏紧情况有所改善。进口方面，澳煤通关依旧不畅，短期内港口政策未见松动，短期内难有增量。蒙煤方面未来在没有政策或天气干扰原因影响下，蒙煤将会逐步恢复，补充国内低硫煤短缺局面。需求端目前下游仍旧维持高位开工率，主要以刚需为主，下游目前库存偏高，未来进一步提升库存的可能性与空间都不大。在下游焦化厂利润偏低的情况下，加大产能利用率的动力不足，反而转向对焦煤市场传递压力迹象愈发明显。目前市场对焦煤的估值基本处于合理区间，基本面偏弱，未来焦企可能向矿端施加压力以降低成本，预计焦煤将震荡偏弱运行，操作上建议逢高做空。
        隔夜要闻
        1.  全球最主要的铁矿石供应商之一淡水河谷公司宣布，公司已获准即刻恢复曼加拉蒂巴市瓜伊巴岛海运码头的业务活动。在法院作出裁决之后，曼加拉蒂巴市政厅取消了禁令。淡水河谷重申，公司拥有运营该海运码头所需的所有有效许可和授权。
        2.  国家能源局：2  月全国全社会用电量绝对量为  4891  亿千瓦时，增长7.2%。
        3.  淡水河谷：为保险起见，关停了  Alegria  铁矿石矿场。关停该矿场潜在影响为  1000  万吨/年。