周报摘要：
        上周钢材基差继续拉大，因增值税下调，钢企复产积极供应继续上升，需求处于历史高位有透支可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内螺纹钢1905合约涨0.13%，热轧卷板1905合约涨1.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现货市场上，钢材周内价格上涨,唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3450元/吨，跌50元/吨；全国25个市场螺纹HRB400（20mm）均价为4090元/吨，较上周上涨38元/吨，全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为3939元/吨，较上周涨54元/吨。
        宏观层面分析，中美贸易摩擦有缓解，国内宏观对冲政策不断，环保限产有所放松，房地产政策压制。
        钢材基本面分析：
        供给：全国高炉开工率63.4%，环比升1.11%。五大钢材周度产量合计986.47万吨，环比增加7.78万吨；螺纹周度产量330.69万吨，环比增5.57万吨；热卷产量320.56万吨，较上周减3.07万吨。
        需求：本周五大钢材消费量为1120.56万吨，环比上升24.84万吨；上海线螺采购量35800吨，较前值下降12.04%，需求良好。从贸易商建材成交日度数据来看，本周建材成交量均值为20.25万吨，环比降0.13万吨，消费处于较好水平。2月份钢材出口量为451.2万吨，环比降167.8万吨，较去年下降13.8万吨，1~2月钢材出口累计同比增加12.9%。
        库存：上周钢材社会库存1679.84万吨，较前值减少100.54万吨；钢企厂库534.47万吨，降33.57万吨。螺纹钢社会库存916.94万吨，降56.2万吨，厂库255.34万吨，降20.06万吨；热轧社会库存255.31万吨，降10.04万吨，厂库96.22万吨，降3.52万吨。
        观点:  
        钢企环保影响不及复产，钢材供应继续提升。库存继续下降，对应消费处于历年高位，受增值税政策影响或有透支，后续消费继续走高概率不大，同比去年应有所回落。总体来看，钢材供应继续上升，高消费较难持续，将导致钢价回落，钢企利润缩窄。
        本周策略：
        策略：钢材中性。
        套利方面：
        1、  跨期套利：螺纹热卷买5抛10逐步离场。
        2、  跨品种套利：高位关注空钢材利润机会。
        风险点及关注点：
        1、中美贸易摩擦后续影响；2、国内对冲政策；3、环保限产政策执行力度；4、基建与房地产用钢需求的表现。