1、供给：截至2022年5月9日，美豆种植进度12%，上周8%，去年同期42%，五年同期均值24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2、需求：官方数据显示，2022年3月生猪存栏42253万头，较12月末-5.9%，同比+1.6%；2月能繁母猪存栏4185万头，月环比-1.945%，较去年同期-3.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　3、库存：截至5月8日，全国豆粕表观库存49万吨，环比+29.76%，同比-25.55%；隐形库存合计593万吨，环比+0.33%，同比-13.94%。
　　4、基差：2022年05月13日蛋白粕基差：豆粕（1月）252(周环比-133),豆粕（5月）24(周环比-23),豆粕（9月）26(周环比-155)；菜粕（1月）738(周环比-93),菜粕（5月）(周环比-28),菜粕（9月）125(周环比-100)。
　　5、利润：2022年05月13日进口榨利美湾豆-45.63元/吨（周环比0.43），美西豆-60.86元/吨（周环比0.21），南美豆-282.24元/吨（周环比-282.24），加菜籽-1230.11元/吨（周环比-62.31）。
　　6、总结：短期，5月美豆新作供需符合预期。随着南美大豆大量上市，大豆国际贸易升贴水报价回落；美豆新作种植仍偏慢，天气炒作或持续。国内4月进口超预期，5、6月大豆进口到港预增，汇率走贬，国内跌幅料不及外盘；且国内疫情防控交通不畅，影响养殖出栏，豆粕需求暂获支撑。水产养殖启动，利好菜粕需求，交易所限仓打击资金炒作热情。预计国内蛋白粕高位震荡。中期，美豆天气炒作料支撑市场。蛋白粕消费总量仍处于周期相对高位，但生猪阶段性出栏或给需求带来扰动。蛋白粕价格跟随外盘区间运行。长期看，美豆新作大概率先炒作天气，后确认增产，新作供需转松。全球和中国菜籽供应或仍偏紧。2022年蛋白粕需求前高后低，全年需求同比持平或降。蛋白粕价格或从高位回落。
　　操作建议：期货：观望。期权：观望。
　　风险因素：国际局势动荡；中美关系恶化；美豆新作增幅不及预期；中国需求超预期