当前乌克兰港口开放和粮食出口情况跟踪
　　7月22日，俄乌在伊斯坦布尔签署协议重开黑海粮道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该协议并非俄乌双方直接签署，而是分别和联合国、土耳其签署。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）协议约定开放敖德萨、切尔诺莫斯克和尤日内三个黑海港口运输粮食。自黑海协议签订以来，截至8月30日，已有61艘共装载了150万吨粮食的船只驶离了乌克兰。据乌克兰官方数据，港口恢复后每月预期能达到300-400万吨粮食出口量。和常规年份下每月约500-600万吨出口量比，大约恢复至7成。港口开放前滞留在乌克兰的粮食约2000万吨，若按照300-400万吨/月的运量，至少需要5个月的时间来发运这部分粮食。结合俄乌黑海协议120天的有效期来看，大部分滞留粮食在短期内是具备出口条件的。但运输的恢复仍受政治因素扰动。最新消息显示，乌克兰在赫尔松地区展开了军事反击行动。赫尔松是军事重地也是乌克兰重要的港口城市，此次行动将对整个冲突的走势再添变数。
　　乌克兰22/23年度新作小麦产量预计较上年大幅下滑41%
　　具体来看小麦部分。首先利用USDA8月乌克兰小麦供需数据估算一下滞留量，主要考虑2月以后无法出口的旧作。2021/22年度，乌克兰小麦的产量预计接近3300万吨，比上个市场年度提高760万吨，除去消费增加的130万吨，仍有约630万吨出口增量。但是2021/22年度的出口估计量为1880万吨，仅比上个市场年增加200万吨。以此估算约有430万吨小麦可供出口增量，即旧作期末累库量。短期来看，430万吨小麦将是潜在的市场增量，但是需要注意两点，一是黑海港口恢复的进程是否顺利，这直接影响到库存释放速度。二是这部分“增量”的本质是对市场缺口的弥补，在其逐渐释放后，新作减产、种植意向降低等可能导致的后期供应紧缩问题不可忽视。从出口量看，8月开始乌克兰小麦出口呈现恢复趋势，接近非新作上市月份的常态出口量。除了旧作累库量外，预计新作也将陆续运出，下半年乌克兰小麦出口将出现环比上升趋势。另一方面，俄罗斯小麦的产量和出并未受明显影响，但从7、8月的数据来看，小麦出口量比往年同期有所降低，这其中不乏制裁效应的影响。