玉米:
美玉米1月报告上调单产和产量,美玉米继续探底,进口利润较高,美玉米1月进口利润410元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低,1月巴西进口价格2120元,低于美玉米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止1月4日,美玉米出口累计1280.70万吨,本周对中国出口0万吨,对中国进口累计达到156.82万吨,占比12.2%。今日北方港口平仓价上涨,基本2400元附近,南方港口玉米仍在下跌。华北玉米上量大幅增加,山东玉米继续下跌,潍坊已破2400元,东北玉米现货也在下跌。1月初到2月底,农户卖粮会较大,下游刚需补库,中储粮收购力度一般,预计短期仍有下跌空间。上周五手收储消息影响,盘面大涨,但收储可能不及预期,且现货卖压较大,盘面开始回落。但盘面仍会受收储消息影响,预计05玉米在2330-2430之间窄幅震荡,观望为主,或等回调到2370以下轻仓试多。
淀粉:
山东深加工到车辆大幅增加,山东玉米下跌,但淀粉现货受到备货影响,淀粉现货上涨,山东地区淀粉基本在3180元附近,东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库略涨,本周厂家库存为68.5万吨,较上周上涨0.3万吨,月降幅0.7%,年同比降幅12.4%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌,过去1年副产品平均带来的收益基本在850元以上,最近副产品贡献在570元,低于过去3年贡献。短期华北玉米下跌,但副产品偏弱,且库存增加,山东利润仍较高。由于玉米仍偏弱,淀粉库存到春节期间仍会大量累库,淀粉现货仍有下跌空间。03和05淀粉今日继续反弹,但春节前备货只有一周,且预计03淀粉反弹高度有限,3-5淀粉价差较小,预计03淀粉仍有回落空间,可以尝试3-5淀粉反套。
【交易策略】
1.单边:美玉米受报告利空影响,继续下跌,国内进口利润较高。华北玉米上量大幅增加,华北玉米现货继续下跌,东北玉米也在下跌。1月初到2月底,农户卖压仍较大,下游刚需补库,但国家收储政策可能不及预期,短期05玉米继续窄幅震荡,05玉米在2330-2430之间偏弱震荡。
2.套利:05玉米和淀粉按照400-480之间,短线做扩操作,等价差回落后继续短多思路。3-5淀粉轻仓反套,-50到0之间反套操作。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)