PTA:
1、基本面:今日PTA期货跌幅扩大,现货市场商谈气氛略有好转,基差延续弱势,且商谈区间宽泛,日内少量聚酯工厂有询盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着期货盘面价格的下跌,日内后点价比较集中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3月中上主港现货在05-20~27附近有成交,个别略低,宁波货在05-25~30有成交,价格成交区间在5775~5865附近。3月下主港在05-15~20附近。4月上在05-5有成交。3月中仓单在05-25有成交,3月下仓单在05-20成交。今日主流现货基差在05-25。偏空
2、基差:现货5830,05合约基差18,盘面贴水中性
3、库存:PTA工厂库存6.26天,环比减少1.25天偏多
4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空
5、主力持仓:主力净多,多减中性
6、预期:短期PTA库存压力下,现货基差仍有拖累,而且从心态来看,供应商出货,短期流通性预计仍偏宽松,买盘相对谨慎,不过随着聚酯工厂陆续提负,部分库存或转移至聚酯工厂,关注库存转移速度。如果成本端没有出现较大下滑,预计短期PTA跌幅比较有限。今日PTA期货价格跌幅较大,短期关注5800附近是否有支撑。
MEG:
1、基本面:周二,乙二醇价格重心偏弱震荡,日内现货市场卖盘居多,因此现货基差表现弱势,而4下期货基差受部分期现商持续买盘影响逐步走强。夜盘乙二醇价格偏弱震荡,基差较昨日尾盘基本持平;早间开盘后,乙二醇内盘重心震荡下行,现货基差走弱,4下期货基差逐步走强,本周现货商谈至05合约贴水30-32元/吨,下周现货商谈至05合约贴水21-23元/吨,4下期货基差自05合约升水3元/吨走强至升水8-9元/吨,随后镇海80万吨装置计划停车消息带动盘面震荡回升,但基差变化不大;午后乙二醇内盘重心偏弱震荡,现货基差变动不大,4下基差随着场内买盘减少回落至05合约升水5-7元/吨附近。偏空
2、基差:现货4515,05合约基差-28,盘面升水中性
3、库存:华东地区合计库存76.49万吨,环比增加0.93万吨偏空
4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空
5、主力持仓:主力净多,多减偏空
6、预期:周初港口库存降至80万吨下方,但近期外轮计划到港量仍然较多,加之上周部分船只延期至本周,本周期间内主港计划到港量攀升至17万吨偏上,市场心态明显转弱,不过随着镇海80万吨装置停车检修消息公布,同时3-4月份煤化工春检较为集中,国产量损失一定程度上可以抵冲进口增量,乙二醇底部也存在一定支撑,短期预计价格震荡为主,后市关注供应端变数,另外关注3月上旬聚酯需求能否有效恢复
影响因素总结
利多:
1、节后聚酯负荷的提升,后期聚酯工厂仍有备货需求,低基差加之近期PTA盘面回落,可能刺激买气。
2、市场对于3月供需预期也发生了变化,节前市场对于3月部分装置检修的预期较为强烈,比如逸盛大化375,恒力惠州250、福海创450万吨装置以及英力士125万吨PTA装置预估在3月检修,从而助推基差走强。
利空:
1、节后,后道急速修复预期不足,聚酯亏压下的提负仍有顾虑,继而TA供应偏于充足,预期短线期现市场归于基本面存偏弱风向。
2、阶段性的扩产周期告一段落,然国内存量产能巨大,供需矛盾很难存根本上改善,再加上宏观上的不确定性,乙二醇长期维持谨慎的态度。
当前主要逻辑和风险点:
短期商品市场受宏观面影响较大,原料端累库预期仍然存在,盘面反弹后需关注上方阻力位