投资要点
基金市场表现回顾:另类投资领涨,转债基金下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
另类投资基金2.37% > FOF基金1.12% >偏股混合型基金0.50% >普通股票型基金0.33% >纯债债基0.13% >货币市场基金0.04% >非纯债基-0.06% > QDII基金-0.44% >转债债基-0.46%
本周收益前五的主动股基为:前海开源金银珠宝A 8.98%、东方周期优选8.92%、诺德新生活A 8.55%、宏利成长7.71%、华富永鑫A 7.63%
外盘来看,鲍威尔发言偏鸽软着陆交易继续,周五英伟达期权到期及获利盘了结单日跌幅超-5%;3月来看,宏观风险事件增多BTFP停用、隔夜逆回购、FOMC注意波动,谨慎追逐动量,关注下周二CPI数据和月底FOMC波动
整体外盘来看,CPI数据拐头后降息预期退坡,短期追逐股票动量性价比不高;3月fomc会议延续鸽派的支撑减弱,3月宏观变数较多主要是隔夜逆回购将耗尽+BTFP工具停用,美联储潜在QT taper的讨论。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外美国财政部发债可能产生一定扰动,目前来看影响偏负面的概率略高。2024年事件驱动,震荡交易思维。
真实流动性本周6.23万亿元→6.32万亿元边际走阔。其中美联储缩表幅度边际走阔,本周-289.50亿元(上周-138.76亿元);TGA账户余额本周-71.22亿元(上周-210.87亿元);隔夜逆回购-1130.08亿元(上周-50.27亿元)。
国内仓位&资金流
节后筹码出清及超预期降息下反弹超预期,短期修复后300ERP已从2x修复至1x,两会未见政策面超预期,预计转入震荡概率较大;关注后续宏观数据是否能持续验证,维持8成仓位
基金产品发行情况:权益市场新发均低迷。
新成立基金:本周国内新成立基金34只(A/C记同一只),共募集总金额391.79亿元,权益市场发行低迷。
新申报基金:本周共上报基金31只,包括2只ETF、6只股票指数等
首发基金:下周将首发被动基金2只:鹏华国证石油天然气联接A、海富通中证2000增强策略ETF
本周国内股票型ETF净流入+357.70亿元,宽基ETF贡献主要资金流。沪深300获积极布局,信息技术遭净赎回,港股份额下降-4.84亿份。
分结构来看:宽基ETF整体净流入+385.69亿元,其中沪深300(+248.00亿元)、中证500(+65.51亿元)、创业板(+39.91亿元)获积极布局;行业类中,能源(+1.99亿元)etf净买入靠前,信息技术(-19.43亿元)遭抛售;主题方面,科技(芯片)(-18.13亿元)遭减持;大类资产方面,美股市场产品本周净申购(+3.42亿元)增加,黄金类产品遭减持(-5.76亿元)。
公募基金仓位监测:主动权益基金仓位回落,机械、通信、农林牧渔、有色金属、家电仓位上升
根据基于净值的仓位测算结果,股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为86.71%/79.08%/64.64%,所处2017年以来历史百分位点38%/25%/95%,相比上周变动-0.08%/-0.46%/-0.18%。
全市场仓位情况来看,上月加仓前5机械、通信、农林牧渔、有色金属、家电,减仓前5电子、汽车、计算机、银行、食品饮料。
风险提示
数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。