策略摘要
　　中性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】聚烯烃期现价格窄幅震荡，涨跌不一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）PP与PE均有装置开车重启，聚烯烃产量小幅上涨，而上游石化库存消化相对缓慢，供应端压力仍存。北方地区农膜行业已经进入需求旺季，带动LLDPE现货价格上行，PP下游需求暂无实质性转变，接货积极性不足，场内交投谨慎，贸易商让利出货，PP出口窗口打开支撑PP价格。LL进口窗口关闭，PP进口窗口关闭。预计短期聚烯烃维持窄幅震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存92万吨，较上一日去库2.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-60元/吨，PP华东基差在-70元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，油价窄幅震荡，原油制聚烯烃成本支撑仍存，丙烷大幅走弱后价格趋于稳定，PDH制PP生产利润修复。福建联合45全密度装置、抚顺石化30PP装置开车重启，PE、PP开工负荷提升。
　　进出口方面，LL进口窗口关闭，PP进口窗口关闭，PP出口窗口打开。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。