我们认为有三点主要逻辑，推涨PTA：
　　（1）主流厂商意外检修，PTA库存下降；
　　（2）聚酯及下游开工强劲恢复；
　　（3）芳烃旺季将至，海外调油逻辑夯实成本端。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　前期盘面随持仓、席位等交易因素低位整理，市场乐观情绪将逐渐升温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“金三银四”需求旺季、海外调油逻辑——时间站在多头的一边，PTA将迎来阶段性机会。
　　主流厂商意外检修，PTA库存下降
　　CCF资讯显示，3月13日，华南两套共计235万吨装置今日凌晨因电力系统故障计划外停车，3期125万吨装置提前检修，预计检修2周附近，2期110万吨装置何时恢复，尚待进一步评估。按照14天的时间推算，华南地区PTA3月份的供应至少减少9.4万吨。
　　截止3月7日，PTA的总社会库环比下降0.69天至12.64天，其中PTA工厂成品库存下降0.89天至5.37天，聚酯工厂PTA原料库存环比小幅上升0.2天至7.27天。
　　聚酯及下游开工强劲恢复
　　2024春节消费数据创新高，衣、食、行等消费需求旺盛，下游或重演2023的强劲势头，聚酯的高开工是2023PTA整体强势的重要推手。节后聚酯及下游开工季节性快速恢复，由于天气等原因导致部分工人到岗延后，恢复速率不及市场预期。但随着全国气温回升，终端“金三银四”需求旺季的到来，下游及终端需求的韧性依然存在，值得期待。
　　海外调油逻辑夯实成本端
　　夏季是欧美的出行旺季，也是汽油的需求旺季。芳烃既可以作为汽油的调油料使用，也可以作为生产PX的原料，芳烃的调油逻辑也是市场关注和跟踪的重点。2024年海外调油备货启动时间较早，芳烃在调油经济性占优的情况下，提振了PX的价格。目前韩国PX-MX已经从1月平均的120美元/吨回落至当前的70美元/吨附近，对二甲苯生产的经济性仍然受到挑战。与芳烃提取相比，甲苯调油仍然具有经济性。调油逻辑对芳烃价格仍有较强的支撑作用。另外，目前美国汽油正在快速去库。