（1）在时间上进入消费旺季后，今年的终端需求恢复偏慢是导致黑色商品价格下跌的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在价格下跌的过程中，钢厂减产引发“钢材价格与铁矿石价格螺旋式下跌”的负反馈循环。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入3月份之后，头部房企出现债务违约的风险驱动黑色板块商品价格的加速下跌。
　　（2）进入3月中旬，部分钢厂以及焦化企业减产挺价动摇了空头的信心，随后在期货价格加速下跌后，空头止盈离场造成了最近一周价格的强势反弹。
　　（3）今年的房地产整体形势是“低开工、低竣工、低销售”，将对钢材的需求形成明显的压力。出口整体规模维持在高位，但增速很难维持在去年的高位。基建方面，受制于地方政府债务的约束，增速预计仅维持在个位数水平。
　　（4）通过分析最近十几年螺纹期货价格的季节性走势，可以看到一个明显的经验性规律，即“淡季不淡、旺季不旺”。在消费淡季，市场交易的是“强预期”，在消费旺季，市场更关注“弱现实”。
　　（5）由于二季度的需求情况相比往年将更差，市场交易的主题将围绕“弱现实”展开。因此，在大的方向上，我们认为这轮黑色和建材商品期货的中线级别的下行趋势还远没有结束，预计将要延续到6月，甚至更久。由于钢厂挺价以及市场情绪的修复等因素，目前的短线反弹也没有结束，预计这波短线反弹将要持续到4月的中下旬。但是在目前的价格水平上，反弹的空间预计将非常有限了，极有可能将以宽幅震荡来修复市场情绪和技术指标。在空间上，预计这轮中线级别下跌行情螺纹主力合约低点大概率上将要跌破去年的低点，且有非常大的可能将跌至3200附近甚至下方。在价格下跌的过程中，由于“价格下跌-钢厂亏损加大-减产-铁矿石价格下跌”的负反馈循环大概率还会出现，铁矿石主力合约有可能将跌破700一线。
　　风险提示：政策面超预期、地产行业企稳回升