品种:豆粕(M)
日内观点:震荡偏强中期观点:震荡
参考策略:做多
核心逻辑:目前南美大豆卖压逐渐临近,后期南美大豆出口竞争优势明显,将继续挤占美豆出口份额,从而对美豆期价带来扰动影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但需要注意的是,投机基金连续第三周净买入,也反映出资金交易的边际变化,短期美豆期价跌势放缓,有转为横盘震荡的可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前国内整体来看4-5月份供应相对充足,今年第二季度国内进口大豆供应没有太大问题;但相比较去年3-4月份市场交易的基本面逻辑行情,今年市场启动时间更早,短期需要关注进口大豆拍卖和部分油厂的开停机计划。目前,国内油厂挺价意愿较强,整体开工率下降。随着贸易商整体心态发生转变,豆粕基差明显走强,市场成交小幅放量。下游饲料企业在物理库存天数历史同期低位的背景下,被动补库情况有所增加,部分饲料企业配方中提高豆粕添加比例,供需结构由此前宽松转向偏紧,豆粕价格获得较强支撑,强势格局有望延续。后期关注油厂远期买船节奏和豆粕基差变化,4月份市场供需矛盾将更多转向需求拉动,需要予以重点关注。近期豆粕多头思路维持。
品种:棕榈油(P)
日内观点:震荡偏强中期观点:震荡
参考策略:做多
核心逻辑:随着马来西亚棕榈油产量从减产转向增产,市场密切关注棕榈油出口需求的变化。目前马来西亚棕榈油出口需求保持强劲。由于印度油菜籽减产叠加斋月植物油需求增加,市场对棕榈油需求仍有乐观预期。同时,一旦进口利润修复,中国对棕榈油的进口需求也将明显增加。关注马来西亚棕榈油增产与出口之间的博弈。另一大棕榈油主产国印尼市场来看,市场密切关注DMO出口政策挂钩方式可能出现的改变。此外,棕榈油制生物柴油需求的增长也对价格构成支撑。国内进口利润窗口关闭,近月买船偏少,库存加速去化对棕榈油期价构成支撑。但由于棕榈油相比豆油和葵籽油持续强势,这也削弱棕榈油在油脂板块中的消费预期。本周三大油脂结束调整再度强势上行,继续关注棕榈油的引领效应,油脂市场强势格局并未改变,多头思路对待。