4月2日,豆类油脂期价整体震荡偏强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆一期价震荡偏强,期价依托5日均线支撑保持强势,资金变化不大;豆二期价震荡偏弱,期价承压于10日均线,跌破5日和20日均线支撑,伴随减仓1.2万手;豆粕期价震荡偏弱,涨幅1.5%,期价下探5日和10日均线支撑,近月合约继续大幅减仓10万手移仓远月09合约;菜粕期价小幅红盘,期价承压于10日均线,下探5日均线支撑,资金继续大幅移仓远月09合约。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)油脂期价高位盘整,豆油期价窄幅波动,暂获10日均线支撑,伴随减仓4.1万手;棕榈油期价高位盘整,期价暂获10日均线支撑,近月减仓1.5万手。
豆类来看,国内油厂挺价意愿较强,伴随着降产能、限制开工、控制提货量等等,部分油厂出现缺豆停机,油厂开机率将连续五周下滑,短期豆粕现货供应相对紧张,对豆粕现货基差构成较强支撑。下游饲料企业在物理库存天数历史同期低位的背景下,被动补库情况有所增加,部分饲料企业配方中提高豆粕添加比例,供需结构由此前宽松转向偏紧,豆粕价格获得较强支撑,强势格局有望延续。后期关注油厂远期买船节奏和豆粕基差变化,4月份市场供需矛盾将更多转向需求拉动,需要予以重点关注。近期豆粕多头思路维持。
油脂市场,随着马来西亚棕榈油产量从减产转向增产,市场密切关注棕榈油出口需求的变化。目前马来西亚棕榈油出口需求保持强劲。由于印度油菜籽减产叠加斋月植物油需求增加,市场对棕榈油需求仍有乐观预期。同时,一旦进口利润修复,中国对棕榈油的进口需求也将明显增加。关注马来西亚棕榈油增产与出口之间的博弈。另一大棕榈油主产国印尼市场来看,市场密切关注DMO出口政策挂钩方式可能出现的改变。此外,棕榈油制生物柴油需求的增长也对价格构成支撑。国内进口利润窗口关闭,近月买船偏少,库存加速去化对棕榈油期价构成支撑。但由于棕榈油相比豆油和葵籽油持续强势,这也削弱棕榈油在油脂板块中的消费预期。近期三大油脂经历了连续上涨之后,短期涨势有所放缓并出现高位回落,但棕榈油在三大油脂中表现相对抗跌,继续关注棕榈油的引领效应,短期仍处于高位动荡消化阶段。油脂市场强势格局并未改变。