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研究报告:华泰期货-石油沥青月报:装置利润持续承压,炼厂供应维持低位-240408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-08 08:54:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,康远宁
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 479 KB 分享者: z****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  策略摘要
  由于原油价格持续突破,且沥青估值处于低位,成本端支撑下预计BU盘面呈现震荡偏强走势,但需要注意原油高位的波动风险,不宜追涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  核心观点
  ■市场分析
  沥青现实基本面处于供需两弱格局,虽然终端需求改善力度有限,但炼厂处于深度亏损状态,减产负反馈使得国内供应被压制在低位,前期累库压力有所缓和。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  往前看,由于原油价格持续突破,且沥青估值处于低位,成本端支撑下预计BU盘面呈现震荡偏强走势。站在中期视角,需要关注委内瑞拉原料流向的变化趋势,如果暂停期结束后美国重启对委内瑞拉制裁,则南美地区对国内的重油发货量存在增长空间,稀释沥青贴水及原料成本中枢或边际下移,对沥青盘面存在利空影响。
  ■策略
  单边中性偏多,短期观望为主;
  ■风险
  原油价格大幅下跌,沥青终端需求不及预期;炼厂开工负荷超预期

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