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研究报告:信达期货-钢矿早报:螺纹去库表现较好,支撑钢价-240419

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-19 10:14:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘开友,张亦宁
研报出处: 信达期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,672 KB 分享者: xen****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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  1.4月18日,全国主港铁矿石成交103.90万吨,环比减9.7%;237家主流贸易商建筑钢材成交15.50万吨,环比减14.4%
  2.4月18日,个别焦化企业再次对焦炭价格进行提涨,干熄焦提涨110元/吨,湿熄焦提涨100元/吨
  螺纹钢:
  上一交易日,主力盘面延续偏强震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海螺纹HRB40020mm报3650元/吨(+30),10合约基差-32元/吨(+30),RB5-10月差-83元/吨(-11),RB10-1月差12元/吨(-3)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产业层面,4.19螺纹产量217.87万吨(+3.77%),表观需求量281.58万吨(-1.75%),钢厂库存259.93万吨(-7.86%),社会库存754.86万吨(-5.21%)。分工艺看,螺纹高炉产量191.71万吨(+4.81%),电炉26.16万吨(-3.25%)。螺纹即期生产方面,高炉吨钢利润123元/吨,电炉吨钢平均利润-147元/吨。
  钢联周度数据显示,螺纹周产量环比增加,高炉产量环比增加,电炉产量环比下降,虽有复产,但整体水平偏低;螺纹表观消费量环比下降,处于往年同期偏低水平;供增需减,但产量水平显著低于表需,去库表现较好,螺纹钢厂库存连续五周下降,社会库存连续六周下降,属于中性偏低水平,对钢价有支撑。
  产业层面,螺纹去库表现较好,成本端焦炭首轮提涨落地,基本面驱动向上。上半周一季度经济数据出台,市场反应平平,房地产数据延续下行。随着市场信心增强,配合基本面驱动向上,唯有宏观和产业共振,钢价有望延续反弹。
  铁矿石:
  上一交易日,主力盘面延续震荡上行。日照港澳大利亚61.5%PB粉报884元/湿吨(+2)。截至发稿时间,外盘新加坡铁矿FE主连报114.60,涨跌幅为-1.92%。供应端,4.12海外澳巴19港总发运环比减少774.8至1919.4万吨;至国内45港口环比增加91.5至2528.4万吨;4.12日均疏港量302.15万吨(+3.72%)。需求端,4.12高炉产能利用率84.05%(+0.44%),高炉开工率78.41%(+0.6%),日均铁水产量224.75万吨(+0.52%)。4.12铁矿港口库存14487.38万吨(+0.24%);钢厂库存9319.8万吨(+0.43%)。
  本期全球发运高位回落,澳巴发运均呈现季节性走低,但我国45港到货量本周仍维持高位,未来一至两周将呈现回落趋势。目前到港宽松,对矿价上方有压制。本周新增7座高炉复产,3座检修,247家高炉日均铁水产量连续两周回升,呈现季节性回升趋势。需求增加拉动矿价。钢厂提货积极性增加,钢厂库存环比增加;高疏港量对冲高到港量,港口库存增加的同时累库速度放缓。
  综合看,铁矿供给宽松,港口库存增加,利空;需求回升,钢厂补库,利多。铁矿自身基本面多空因素冗杂。市场情绪反复,铁矿走势跟随板块,短期在利多消息提振下,铁矿延续反弹。
  

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