核心观点
　　板块周度表现：近两周沪深300指数下跌0.73%，医药生物（申万）指数下跌4.68%，较沪深300的相对收益为-3.95%，行业排名第16位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2024年初以来，沪深300指数上涨3.22%，医药生物（申万）指数下跌15.70%，较沪深300的相对收益为-18.92%，整体涨跌幅在行业中排名23位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分子板块来看，近两周7个申万医药子行业中，SW中药Ⅱ和SW医药商业Ⅱ上涨，SW中药Ⅱ涨幅最大，为0.59%，其余5个板块均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，跌幅为10.11%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，其中SW医药商业Ⅱ的跌幅最小，为-1.56%，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-31.53%。
　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：近两周医药行业A股（包括科创板）有79家股票涨幅为正，415家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为同和药业（ +19.90% ）、国药现代（+19.48%）、奥泰生物（ +17.65% ）、华海药业（+17.01%）、东亚药业（+16.92%）。近两周跌幅排名前五的个股为*ST太安（-40.00% ）、ST吉药（ -29.55% ）、河化股份（ -26.98% ）、仟源医药（ -26.09%）、阳普医疗（-25.64%）。2）陆股通持股：近两周北向资金合计净买入2.61亿元，其中流出51.69亿元，流入54.30亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为江苏吴中、三生国健、博瑞医药、亚辉龙、诺泰生物。减持前五分别为理邦仪器、一心堂、艾德生物、亚宝药业、欧林生物。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有30家公司发生大宗交易，成交总金额为10.80亿元。大宗交易成交前五名为联影医疗、康乐卫士、罗欣药业、川宁生物、海翔药业。
　　板块估值水平：近两周医药生物板块的PE（TTM）估值达到25.24X，仍低于近五年平均PE33.93X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-2.88%，相对沪深300的溢价率为110.72%。
　　行业要闻：1）辽宁省医保局发布文件，挂网准入规则生变；2）北京市发布文件，创新医疗器械豁免DRG；3）齐鲁制药「罗普司亭」生物类似药获批上市；4）国药新光4K除雾内窥镜系统获批上市。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：长期来看医保控费和集采将会持续，企业需要选择新品种、充分抓住临床需求，我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、奥赛康(002755，买入)、荣昌生物(688331，未评级)、兴齐眼药(300573，增持)、恩华药业(002262，未评级)等。医疗器械方面，常规诊疗持续恢复叠加集采出清，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、安图生物(603658，未评级)、三友医疗(688085，买入)、春立医疗(688236，未评级)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、百诚医药(301096，买入)、康龙化成(300759，增持)、普蕊斯(301257，未评级)、药明康德(603259，买入)等。
　　风险提示
　　如果集采落地超预期，则会对相关产品型公司形成经营压力；
　　如果行业景气度低迷，则会对整体研发投入力度有不利影响。