市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（4.15-4.19）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-2.87%（上周-7.13%），A股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-0.22%（上周-2.72%）；H股（4.15-4.19）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅-2.58%（上周-2.24%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅-2.98%（上周-0.01%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业销售：新房销售持续弱势。从数据来看，27城商品房年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-34.22%，对应前值（1.1~4.14）为-34.09%。其中一线城市(4城)年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-34.00%，对应前值（1.1~4.14）为-33.65%。27城商品房销售面积本月至今（4.1~4.21）同比增速为-38.66%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-40.55%。其中一线城市(4城)本月至今（4.1~4.21）同比增速为-38.07%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-38.38%。
　　二手房销售降幅略微收窄。从数据来看，13城二手房年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-13.53%，对应前值（1.1~4.14）为-13.91%。其中一线城市(2城)年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-17.00%，对应前值（1.1~4.14）为-17.95%。13城二手房销售面积本月至今（4.1~4.21）同比增速为-11.33%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-25.36%。其中一线城市(2城)本月至今（4.1~4.21）同比增速为-6.69%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-29.39%。
　　行业要闻：北京优化公积金贷款年限，长沙取消限购。4月17日，北京住房公积金管理中心优化了老旧小区改造后贷款期限核定标准，房屋可贷年限从低于房屋剩余使用年限减三年优化为低于剩余土地使用年限减三年。4月18日，长沙市住建局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，即日起，长沙市全面放开限购，全市范围内买房，不再审查购房者资格条件。
　　投资建议：
　　我们认为，当前房地产融资协调机制的落地力度有望进一步加强。推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。
　　风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。