策略摘要
　　动力煤品种：产地供应小幅收紧，部分煤矿库存持续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受港口市场先抑后扬影响，市场观望情绪开始改善，价格稳中有升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期看，需关注供应端扰动，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至4月26日，榆林5800大卡指数683.0元/吨，周环比下跌7元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数613.0元/吨，周环比上涨8.0元/吨；大同5500大卡指数675.0元/吨；周环比持平。
　　港口方面：截至到4月26日，北方港港口总库存2159.2万吨，较上周同期增加64万吨，港口库存持续累积。
　　海运费：截止到4月26日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于647.53点，下跌10.13个点。截止到4月26日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1721.00点，跌幅为1.26%。
　　整体来看：产地方面，坑口地区煤价整体较为稳定，月底煤矿产量基本完成，少数煤矿停产减产，供应小幅收紧。港口方面，本周港口煤价小幅阴跌，港口市场先弱后强，贸易商报价坚挺，低价不愿意出货，下游需求以刚需为主，市场成交一般。进口方面，近期进口煤价格倒挂情况有所好转。外矿报价略有下调，进口煤相比国内煤价格暂时仍不具有明显优势，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，但市场情绪有所好转。
　　需求与逻辑：产地供应小幅收紧，部分煤矿库存持续下降。受港口市场先抑后扬影响，市场观望情绪开始改善，价格稳中有升。中长期看，需关注供应端扰动，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　风险
　　关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故等。