报告摘要
本期(4月22日-4月26日),沪深300上涨1.2%,机械板块上涨0.9%,在所有一级行业中排名19。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分行业看,3C设备涨幅最大,上涨7.1%;叉车跌幅最大,下跌7.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周观点
一季度业绩同比表现突出,建议关注叉车以及出口链事件:截止至2024年4月27日,归属申万一级机械行业的公司已有494家已经披露2023年度财务报告,其中330家实现营业收入同比正增长,236家实现归母净利润同比正增长;已有396家已经披露2024年第一季度财务报告,其中249家实现营业收入同比正增长,198家实现归母净利润同比正增长。从本年一季度情况看,叉车,出口链条等相关公司综合业绩表现突出,实现归母净利润显著增长。
叉车电动化与国际化驱动,净利润大幅提升。根据杭叉集团公告,2023年度实现营业收入162.72亿,同比增长12.90%,实现归母净利润17.20亿,同比增长74.16%;2024年一季度实现营业收入41.72亿,同比增长6.17%,实现归母净利润3.79亿,同比增长29.68%。根据安徽合力公告,2023年度实现营业收入174.71亿,同比增长11.47%,实现归母净利润12.78亿,同比增长41.36%;2024年一季度实现营业收入43.05亿,同比增长3.67%,实现归母净利润3.90亿,同比增长48.41%。随着叉车电动化与国际化持续共振驱动,且国内需求改善,业绩有望持续上行。
一季度同比改善显著,海外需求复苏利好出口链。根据巨星科技公告,2023年度实现营业收入109.30亿,同比降低13.32%,实现归母净利润16.92亿,同比增长19.16%;2024年一季度实现营业收入33.06亿,同比增长29.38%,实现归母净利润4.13亿,同比增长36.70%。根据捷昌驱动公告,2023年度实现营业收入30.34亿,同比增长0.91%,实现归母净利润2.06亿,同比下降37.16%;2024年一季度实现营业收入7.09亿,同比增长32.45%,实现归母净利润0.69亿,同比增长420.77%。随着北美渠道去化逐步完成,预计出口链相关标的经营有望持续改善。
投资建议:
建议关注以下方向:1)叉车:重点推荐安徽合力、杭叉集团;2)出口链相关:建议关注巨星科技、捷昌驱动。
风险提示
宏观经济波动,外部需求波动。