市场要闻与重要数据
1.上期所燃料油期货主力合约FU2409夜盘收跌0.54%,报3518元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约LU2407夜盘收跌1.43%,报4495元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.伊拉克石油部:3月份伊拉克原油出口量为1.06亿桶,平均每日出口量达到342万桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3.国际船东互保协会(International Group of P&IClubs)表示,七国集团对俄罗斯石油价格设定的上限正变得越来越难以执行。该协会的调查报告中表示,大约800艘以前由其成员组织承保的油轮已转移到影子船队。
4.英国能源和核大臣:七国集团将就到2030年代初逐步淘汰煤炭达成一致。
5.印度Chennai石油公司(Chennai Petroleum Corporation Ltd)周一称,该公司希望在2027年底在Chennai建设一座产能为900万吨/年的炼厂。该公司称,2024财年,俄罗斯原油约占其原油加工总量的30%,但目前俄罗斯原油价格折扣已经较2023年大幅下降。该公司还表示计划在7-8月份,将现有炼厂设施关闭一个月。
核心观点
■市场分析
原油价格维持高位震荡态势,燃料油成本端支撑仍存。从自身基本面来看,高硫目前市场结构强于低硫。俄罗斯供应下滑的预期正在兑现,此外中东发电与国内炼厂端的需求也呈现回升态势,亚太高硫燃料油现货边际收紧,市场走出正套行情(内盘表现得更为明显)。相较之下,低硫油市场驱动相对有限。下游船燃消费缺乏亮点,且生产端增量来源偏多,供应整体上较为充裕。
■策略
高硫中性偏多,低硫中性;前期FU单边、月差多头可逐步止盈
■风险
原油价格大幅下跌;全球炼厂开工超预期;FU仓单量大幅增加;LU仓单大幅增加;航运业需求不及预期;汽柴油市场大幅转弱;电厂端燃料油需求不及预期;俄罗斯燃油供应降幅不及预期;伊朗燃料油出口超预期