研究报告：天风证券-海外大类资产双周报：注意：加息之外，还有缩表！-170321
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2017-03-24 16:17:02 |
| 研报栏目： 债券研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 孙彬彬，高志刚 |
| 研报出处： 天风证券 | 研报页数： 11 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 1,261 KB | 分享者： mfc****fc | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
3 月15 日美联储公布议息会议决议，如此前市场预期加息25bp，但受预期和全球央行资产负债表变动影响，美债美元并未明显走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美联储超预期加息以及美联储主动缩表、欧日QE 收缩都未被市场预期充分反映，因而是下阶段美债压力的主要来源；进一步而言，结合2017 年中债仍将跟随美债的判断，届时国内债券市场也将承压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
美元指数则取决于美、欧、日央行货币政策收缩幅度对比的强弱，如若美国加息、缩表节奏快于欧日，那么美元指数仍有走高压力，短期的压制因素是特朗普对欧日货币操纵的指控。
风险提示：加息预期 ；主要央行资产负债表变动。
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